Besoin de fonds de roulement

Introduction

Le fonds de roulement (BFR), c’est l’argent nécessaire pour faire face aux différences entre les entrées d’argent et les sorties d’argent.

Par exemple, imaginons que vous achetez une marchandise 100€ et que vous la revenez 200€ un mois plus tard, votre fonds de roulement sera de 100€ (comme vous êtes payé plus tard, vous devez avoir 100€ pour faire face à votre paiement).

Si votre BFR est positif, cela signifie que vous avez besoin de trouver de l’argent pour faire face aux échéances (ici 100€). Si le BFR est négatif, cela signifie que vous avez de la trésorerie.

Etude de cas : Un supermarché

Beaucoup d’entreprise paient à 60 jours, voire 90 jours, c’est-à-dire paient 60 ou 90 jours après livraison du produit.

Ainsi, quand vous faites 50€ de courses, si elles ont coûté 30€ aux fournisseurs, le supermarché dispose de -30€ de BFR. C’est comme si il avait reçu un prêt de 30€ à 0% d’intérêt à rembourser 3 mois plus tard. Durant ces 2 ou 3 mois, le supermarché placera ces 30€ pour en gagner, par exemple, 1€ d’intérêt, avant de payer le fournisseur. Ainsi, le supermarché gagnera 20€ (marge) + 1€ d’intérêt.

Imaginons un hypermarché générant 30 milliards d’euros de CA par an, et achetant ses marchandises à 90 jours 18 milliards par an, soit 1,5 milliards par mois. Disposant de 3 mois de trésorerie, le supermarché aura une trésorerie de 4,5 milliards (1,5*3), soit un BFR de -4,5 milliard qu’il pourra faire fructifier. Investi à 10% de rendement, le supermarché gagnera ainsi 450 millions quand les fournisseurs, avançant eux cet argent, devront emprunter leur BFR pour faire face aux échéances et payer par la même des intérêts.

Etude de cas : Un site internet

Vous générez 5000€ de CA par mois, dont 2000€ de coûts et 3000€ de marge. En moyenne, vos clients vous paient à 60 jours et vous payez vos fournisseurs à 90 jours.

Votre BFR pour assumer le délai de paiement de vos clients sera de : 2 mois * 5000€ = 10 000€

Comme vous payez vos fournisseurs à 90 jours, vous avez un crédit de 2000€ * 3 = 6000€

Votre BFR s’élèvera donc à 10 000 – 6000€ = 4000€.

Vous devez trouver 4000€ pour que votre activité fonctionne, bien que vos clients vous paient plus rapidement que vous ne payez vos fournisseurs.

Etude de cas : Un voyagiste

Vous avez un (petit) site de voyage en ligne. Vous vendez en moyenne 50 voyages à 1000€ par mois. Un voyage vous coûte 800€ dont 400€ pour l’avion.

Vos clients vous paient 50% du prix du voyage 60 jours avant, 50% 30 jours avant. Vous réservez les places de la compagnie aérienne en payant l’avion 90 jours avant le début du voyage. Vous payez vos autres fournisseurs (hôtel, restaurant…) 30 jours après le début du voyage. Quel est votre BFR ?

BFR (client) : -25 000€ * 1 mois + -25 000€ * 2 mois = -75 000€ (vous avez en permanence 75 000€d’avance de vos clients)

BFR (compagnie aérienne) : 400€*50 voyages/mois*3 mois = 60 000€

BFR (autres prestataires) : -400€ * 50 voyages/mois * 1 mois = -20 000€

BFR total = -75 000€ + 60 000€ – 20 000€ = -35 000€

Votre BFR est de -35 000€, c’est-à-dire que vous avez une avance de trésorerie de 35 000€ en permanence.

Variation du BFR

Le BFR varie avec le temps, selon les modalités de paiement, les variations du CA. Typiquement si le voyagiste précédent double son CA, son BFR doublera et passera à -70 000€ ce qui signifie qu’il disposera de 35 000€ de trésorerie supplémentaire.

Autrement, admettons que dorénavant, le voyagiste se fasse payer par les voyageurs 50% du prix du voyage 30 jours avant, 50% 15 jours avant. Les modalités du contrat avec les compagnies aériennes et les autres prestataires restent inchangés. Le CA à cause de la crise diminue de 10%, soit 45 voyages de 1000€ vendus tous les mois. Calculons le nouveau BFR.

BFR Client : -45 000€*50%*1 mois + -45000€*50%*15 jours = -33 750€

BFR (avec la compagnie aérienne) : 400€*45 voyages/mois * 3 mois = 54 000€

BFR (autres prestataires) : 400€*45 voyages * 1 mois = -18 000€

BFR total= -33 750+54000-18 000 = 2250€.

Dans ce cas le BFR passe de -35 000 à 2 250€, soit 37 500€ de trésorerie à désengager au plus vite. Si vous n’arrivez pas à les dégager, vous ne parviendrez pas faire face à vos échéances, et risquerez de gros problèmes bancaires voire la faillite (même si votre business est rentable). Prévoyez donc le BFR dans votre business plan pour éviter les mauvaises surprises, et investissez votre BFR, s’il est négatif, dans des investissements facile à retirer si besoin est.

Comment gérer le BFR ?

Si vous avez un BFR > 0 (la plupart des commerces), il vous faudra mettre de côté des provisions des exercices précédents pour le financer, ou avoir recours à l’emprunt bancaire. Si vous avez un BFR < 0 (avance de trésorerie), vous pourrez placer cet argent et en retirer des intérêts…